Preiseinfluss und Preisschlupf haben schon immer Diskussionen unter DeFi-Nutzern und -Experten ausgelöst. Warum werden diese beiden Themen so oft diskutiert, fragen Sie sich vielleicht? Ganz einfach: Sie beeinflussen beide, wie sich Trader in Liquiditätspools verhalten. In einem Liquiditätspool gibt es im Allgemeinen eine „Konstante“ oder „Formel“, die das Verhältnis zwischen Tokenpaaren (wie USDC/MATIC) definiert. Das bedeutet, dass der Wert jedes Tokens im Pool ein bestimmtes Gleichgewicht mit seinem Paar aufrechterhalten sollte (darauf gehen wir weiter unten noch genauer ein).
Aber bevor wir „Preiseinfluss vs. Preisschlupf“ und wie diese Konstanten funktionieren, erkunden, lassen Sie uns die Grundlagen klären.
Was ist der Preiseinfluss in Liquiditätspools?
Preiseinfluss bezieht sich auf die Änderung des Preises eines Tokens, die durch die Größe eines Handels innerhalb eines Liquiditätspools verursacht wird. Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Tokens, die in einem Smart Contract gehalten werden und dazu dienen, Liquidität für den Handel auf dezentralen Börsen bereitzustellen. Dadurch können Nutzer einfach zwischen verschiedenen Tokens tauschen. Ein Smart Contract ist ein sich selbst ausführendes Programm auf einer Blockchain, das automatisch die Bedingungen einer Vereinbarung durchsetzt, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Wenn ein Handel im Verhältnis zur gesamten Liquidität im Pool groß ist, kann er einen erheblichen Einfluss auf den Preis des Tokens haben.
Beispiel für Preiseinfluss
Stellen Sie sich vor, ein „X-Token“ wird mit einem „Y-Token“ gepaart, um einen XY-Liquiditätspool zu bilden, wobei ein Token oft ein Stablecoin ist. Liquiditätsanbieter hinterlegen ihre X- und Y-Token in den Pool und schaffen damit einen Marktplatz, auf dem Menschen diese Token kaufen und verkaufen können.
Liquiditätspools folgen in der Regel einer Regel namens X * Y = K (diese Formel strebt eine 50:50-Wertaufteilung jedes Tokens im Pool an). Diese eingebaute Regel hält den Pool im Gleichgewicht und verhindert Chaos. Der Smart Contract, der den Pool verwaltet, passt die Werte der Token nach jedem Handel automatisch an, um dieses Gleichgewicht aufrechtzuerhalten.
Nach dieser Regel bleibt der Wert jedes Tokens im Pool gleich seinem Paar, solange alles stabil ist, dank der zuvor erwähnten konstanten Formel. Allerdings sind Liquiditätspools immer noch eine Art Markt und folgen den Grundgesetzen von Angebot und Nachfrage. Hier kommt der Preiseinfluss ins Spiel. Wenn jemand eine erhebliche Menge an X- oder Y-Token kauft oder verkauft, kann das Gleichgewicht, das durch die Konstante festgelegt wird, gestört werden. Das ist der Moment, in dem wir im Liquiditätspool einen Preiseinfluss erleben.
Zum Beispiel: Wenn ein Händler X-Token im Wert von 1.000 US-Dollar kaufen möchte, verringert sich die Anzahl der X-Token im Pool. Diese Reduzierung macht die verbleibenden X-Token für andere Händler wertvoller.
Aber wie funktioniert das?
Sobald X-Token aus dem Pool entfernt werden, passt der Smart Contract das Verhältnis automatisch an, um den konstanten Wert beizubehalten. Mit weniger verfügbaren X-Token steigt der Wert der X-Token, während der Wert der Y-Token sinkt, weil jetzt mehr von ihnen vorhanden sind.
X-Token: Menge ⬇️ – Wert 🔼
Y-Token: Menge ⬆️ – Wert ⬇️
Auf diese Weise führt der Smart Contract eine schnelle Berechnung durch, um sicherzustellen, dass der Gesamtwert jedes Tokens im Verhältnis zum anderen ausgeglichen bleibt und der Liquiditätspool stabil bleibt.
Was ist Preisschlupf?
Preisschlupf fungiert als Sicherheitsmaßnahme für Trader, ähnlich einer Warnmeldung, die während eines Handels aufpoppt, um Sie zu alarmieren. In Liquiditätspools und teilweise aufgrund des Preiseinflusses hat sich die Aussicht auf „ein Niesen, ein Verlust“ verstärkt, da sich der Wert von Token-Paaren schnell ändern kann. Dies kann zu dem führen, was als Slippage bekannt ist, bei der sich der endgültige Handelspreis von dem angegebenen Preis unterscheidet — und das ist nicht immer etwas Schlechtes!
Allerdings führt Preisschlupf meist dazu, dass ein Handel etwas teurer wird als erwartet. Bevor ein Handel abgeschlossen wird, erscheint die Slippage-Einstellung, die es den Tradern ermöglicht, zu entscheiden, welchen Preisunterschied sie für diesen Handel akzeptieren möchten.
Aber was verursacht eigentlich Preisschlupf in einem XY Automated Market Maker (AMM)?
Ein AMM ist eine Art dezentraler Börse, die Algorithmen verwendet, um Token-Preise basierend auf Angebot und Nachfrage in einem Liquiditätspool automatisch festzulegen und anzupassen. In einem AMM können mehrere Faktoren zum Preisschlupf beitragen:
- Blockbestätigungszeiten: Vom Moment der Auftragserteilung bis zu seiner Bestätigung auf der Blockchain vergeht einige Zeit. Während dieses Zeitraums können andere Trades und Preiseinflüsse dazu führen, dass sich der Preis ändert, was zu Slippage führt.
- Volumen: Liquiditätspools mit einem niedrigeren Total Value Locked (TVL) sind empfindlicher gegenüber Preiseinflüssen und daher anfälliger für Preisschlupf. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Slippage nicht immer direkt durch Preiseinfluss verursacht wird.
Durch das Verständnis dieser Faktoren können Trader den Preisschlupf besser steuern und fundiertere Handelsentscheidungen treffen.
Beispiel für Preisschlupf
Stellen Sie sich vor, Sie möchten 100 X-Token aus einem Liquiditätspool mit einem Automated Market Maker kaufen. Wenn Sie den Handel initiieren, beträgt der angegebene Preis für 1 X-Token 10 $. Sie erwarten also, insgesamt 1.000 $ zu zahlen.
Während der Zeit, die für die Bestätigung Ihrer Transaktion auf der Blockchain benötigt wird, tätigen jedoch auch andere Trader Geschäfte, die den Preis der X-Token beeinflussen. Bis Ihre Transaktion verarbeitet wird, ist der Preis der X-Token aufgrund dieser anderen Geschäfte auf 10,50 $ gestiegen.
Infolgedessen zahlen Sie statt der erwarteten 1.000 $ letztlich 1.050 $ für dieselben 100 X-Token. Dieser Unterschied von 50 $ ist auf den Preisschlupf zurückzuführen — den Unterschied zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlichen Preis, den Sie aufgrund von Marktveränderungen während der Verarbeitung Ihrer Transaktion zahlen.
Preiseinfluss vs. Preisschlupf
Obwohl sowohl Preiseinfluss als auch Preisschlupf die Preise von X- und Y-Token in einem Liquiditätspool beeinflussen und für Trader frustrierend sein können, treten sie aus unterschiedlichen Gründen auf.
Der Preiseinfluss wird direkt durch die Handlungen eines Traders verursacht. Wenn Token zu einem Liquiditätspool hinzugefügt oder daraus entfernt werden, passen sich die Preise der X- und Y-Token entsprechend an. Dies ist ein externer Effekt, der durch individuelle Handelsaktionen entsteht.
Der Preisschlupf hingegen resultiert aus breiteren Marktbewegungen und anderen Faktoren, wie bereits erklärt. Er tritt auf, wenn der endgültige Preis eines Handels aufgrund von Marktschwankungen während des Transaktionsprozesses vom angegebenen Preis abweicht.
Interessanterweise gilt in Pools mit niedrigem Total Value Locked oft: „Der Preiseinfluss eines Traders kann zum Preisschlupf eines anderen werden“!
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Fazit
Die Zahlen lassen sich in Bezug auf Preiseinfluss und Preisschlupf nicht vermeiden, aber es gibt Möglichkeiten, ihre Auswirkungen zu minimieren. Wenn Sie sich über diese Faktoren bei der Auswahl eines Liquiditätspools Sorgen machen, wählen Sie Pools mit höheren Volumina, da diese tendenziell stabiler sind. Es ist auch wichtig, DeFi-Projekte zu recherchieren, bevor Sie in ihre Pools investieren, um seriöse von potenziellen Betrügereien zu unterscheiden.
Erfahren Sie mehr: Wie erkennt man einen Betrugstoken im DeFi-Bereich?
Bei CrowdSwap unternehmen wir Maßnahmen, um Preiseinflüsse zu minimieren, bevor wir neue Pools einführen. Wir konzentrieren uns auf Projekte mit zuverlässigen und transparenten Smart Contracts und stellen sicher, dass neue Märkte mit einem angemessenen TVL starten, um das Risiko von Preisschlupf und anderen internen Problemen zu verringern.
FAQ
Was ist der Unterschied zwischen Preiseinfluss und Preisschlupf in einem Liquiditätspool?
Preiseinfluss bezieht sich auf die Veränderung des Preises eines Tokens aufgrund der Größe eines Handels innerhalb eines Liquiditätspools. Es ist eine unmittelbare Auswirkung, die durch die Aktionen eines Traders verursacht wird, der eine beträchtliche Menge an Token kauft oder verkauft.
Preisschlupf hingegen tritt auf, wenn der endgültige Preis eines Handels aufgrund von Marktbewegungen während des Transaktionsprozesses vom angegebenen Preis abweicht.
Während der Preiseinfluss eine direkte Folge der Größe eines Handels im Verhältnis zur Liquidität des Pools ist, wird der Preisschlupf von breiteren Marktbedingungen und der Zeit, die benötigt wird, um eine Transaktion auf der Blockchain zu bestätigen, beeinflusst.
Wie kann ich den Preiseinfluss und Preisschlupf beim Handel in Liquiditätspools minimieren?
Um den Preiseinfluss zu minimieren, sollten Sie in Liquiditätspools mit höherem Total Value Locked (TVL) handeln, da diese Pools mehr Token haben und weniger empfindlich auf große Trades reagieren.
Um den Preisschlupf zu reduzieren, überprüfen Sie die Einstellungen zur Slippage-Toleranz, bevor Sie einen Handel bestätigen. Dadurch können Sie die maximale Preisabweichung festlegen, die Sie bereit sind zu akzeptieren. Es ist auch vorteilhaft, zu Zeiten niedrigerer Volatilität zu handeln, wenn die Preise weniger wahrscheinlich stark schwanken.
Warum tritt Preisschlupf in Pools mit geringer Liquidität häufiger auf?
Preisschlupf tritt in Pools mit geringer Liquidität häufiger auf, weil diese Pools weniger Token verfügbar haben. Wenn ein Handel in einem Pool mit geringer Liquidität durchgeführt wird, können selbst kleine Transaktionen die Token-Preise aufgrund des begrenzten Angebots erheblich beeinflussen. Dies führt dazu, dass der endgültige Preis eines Handels eher vom angegebenen Preis abweicht, was zu Slippage führt. Um dies zu vermeiden, wird empfohlen, in Pools mit höherer Liquidität zu handeln, in denen der Einfluss einzelner Trades weniger ausgeprägt ist.
